封闭式基金和开放式基金的区别是(封闭式基金和开放式基金的区别主要在于)

分红是封闭基金超额收益的一个重要来源,一只封闭基金能否持续分红,是我们选择封闭基金的重要参考依据。

一、什么是分红

你买入了一只基金,买入时候单价为1.1元。

过了半年,这只基金涨到了1.7元,这时候基金公司决定分红。

投资者每持有一份本基金,都可以得到0.4元现金,同时持有的基金价格变为1.3元。

这就是分红最简单的解释

很多人会说,分红没啥用啊,前后加起来的价值看着不变呀。

实际上,基金分红有如老母鸡下蛋,首先能下蛋说明身体好(能盈利,只有盈利了才能分红);

其次下完蛋后这只老母鸡身子虽然会变轻(分红要除权),但是大概率重量会涨回去。

一旦重量涨回去,下的这个蛋就相当于送你了;即使没有完全涨回之前的重量,那也相当于送了半个蛋给你。

二、封闭基金分红的作用

折价的封闭基金分红,相比于普通基金而言,能够更大幅度提高投资者的收益。

举个例子解释下分红对于封闭基金的作用

小明在场内用1.2元的价格买入了10000份海豚封闭基金,此时海豚封闭基金的净值为1.5元。

过了两天,海豚封闭基金宣布分红,分红方案如下:每份海豚基金分红0.3元现金,分红后净值调整为1.2元。

所以分红后,小明可以拿到3000元现金分红,同时手里依然有10000份海豚封闭基金。

至于分红后,海豚指数基金场内交易价格会是多少?这个不可能有准确答案,由场内各位交易者的情绪来决定。

假定分红前后海豚封闭基金的折价率保持不变,分红前折价率是确定的,值为20%,计算公式为(1.5-1.2)/1.5=20%。

分红后折价率也为20%的话,则分红后海豚封闭基金场内交易价格为0.96元,计算公式为1.2*(1-20%)=0.96元。

小明用分红得到的3000元现金,按分红后的场内价格,可以买入3125份,计算公式为3000/0.96=3125份。

为了计算简便,我们假定这次分红后,本基金再也没有分红。过了两年,本基金封闭期结束,净值上涨了30%。

现在我们来分析,分红对小明的最终收益是否有影响

(1)如果不分红,小明投入成本为12000元。买入时净值为1.5元,然后在此基础上上涨30%到封闭期结束,封闭期结束时净值为1.95元。

到封闭期结束,小明赎回可以拿到19500元,实际收益率为62.5%,计算公式为19500/12000-1=62.5%。

(2)如果分红,小明投入成本为12000元。买入时净值为1.5元,分红后净值变为1.2元,小明持有的总份额变为13125份。

在分红后,上涨30%到封闭期结束,封闭期结束时净值为1.56元,计算公式为1.2*(1+30%)=1.56元。

到封闭期结束,小明赎回可以拿到20475元(13125*1.56),实际收益率为70.6%,计算公式为20475/12000-1=70.6%。

结论:在上面的例子中,分红比不分红可以多拿8.1%的收益。

处于折价状态的封闭基金分红,对于我们而言,相当于是打折买入,不打折分红,再打折买入,这样的行为越多越好,能显著提高我们的收益率。

三、封闭基金是否有强制分红条款

先说答案,大多数没有。

(1)在我关注的65只偏股型封闭基金中,只有11只在基金合同中明确了要强制分红

封闭式基金和开放式基金的区别是(封闭式基金和开放式基金的区别主要在于)

如果你不清楚如何看一只基金是否有强制分红条款,找到该基金的基金合同,里面会有一个名为“基金的收益与分配”的章节。

如果在其中看到了类似如下内容,即表示该基金有强制分红条款

下面内容就是博时研究优选(160527)基金合同中的部分内容,表示该基金有强制分红条款:

在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益每年至少分配一次,基金每次收益分配比例最低不低于已实现收益的50%

(2)在我关注的7只偏债型封闭基金中,有6只有强制分红条款

封闭式基金和开放式基金的区别是(封闭式基金和开放式基金的区别主要在于)

这是偏债型基金的特点,不管是封闭式债券基金,还是开放式债券基金,分红都比较频繁。

四、哪些封闭基金分红比较多

(1)偏股型封闭基金

封闭式基金和开放式基金的区别是(封闭式基金和开放式基金的区别主要在于)

在我关注的65只偏股型封闭基金里面,一共有23只分红过。

自成立之日起,几乎每年都分红的偏股型封闭式基金有:

  • 东方红目标优选(501053)

  • 东方红创优定开(169106)

  • 鹏华前海REIT(184801)

  • 广发睿阳(501070)

  • 经典成长(501065)

  • 中欧远见定开(166025)

上述分红比较稳定的封闭式基金,值得我们在挑选时给予更多的关注

当然还有其他成立时间比较短的基金,短期内分红比较少,不排除以后也是分红大户,需要动态关注。

(2)偏债型封闭基金

封闭式基金和开放式基金的区别是(封闭式基金和开放式基金的区别主要在于)

几乎所有的偏债型封闭基金都是自成立之日起,都会每年分红。

五、结论

(1)能否稳定分红,是我们挑选封闭基金的一个重要参考维度

(2)如果一只封闭基金在折价状态下能稳定分红,能显著提高我们的收益率;

(3)本文第四部分中出现的分红频繁的封闭基金,在挑选时候可以给予更多关注;

(4)分红绝不是买入封闭基金的唯一标准,需结合折价率等其他指标一起参考。

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