孳息和自然增值指什么(孳息的归属原则)

可能很多人都听过一个词:孳息曲线倒挂。而只要孳息曲线倒挂,经济则可能就要陷入大衰退。

不过很多金融、经济方面的小白朋友们觉得不明所以,不知道是什么意思。首当其冲的就是孳息的孳,这个字很多人就不认识,于是有种不明觉厉的感觉,觉得很高大上。

我今天用大白话来解释一下这句话的意思,以及简单阐述一下后面的理论。

先说一下孳息这个词,这个字和造孽的孽很像,不瞒大家说,我一开始就是读作(nie xi)的。但实际上,这个孳的正确读音是[zī],第一声,出自晋代江统的《徙戎论》,寓意就是繁殖生息。

在经济、金融领域,孳息其实可以直接理解为利息的意思,孳息倒挂,就是利息倒挂。

写到这里,我严重怀疑当初把这个词引用到经济、金融领域的人,要么是个传统的老学究,要么就是故意用一些看着很高大上(深奥)的词,把一般人给唬住,把经济学作为自己的自留地。

而这也是我想做这个号的原因,想把一些普通人看不明白的经济名词、现象,用大白话解释清楚。

孳息这个词呢,一般用用在各种债上,比如国债、银行债。因为债就是钱嘛,只有关系到钱的,一般才会说到利息。而这个债呢,分长期和短期,就像我们去银行存钱,可以存活期随取随用,也可以存个三年五年不等的定期。

一般来说,长期债的利息肯定要比短期债的要高。这个很好理解,我们把钱借给某个人,肯定是时间越长,不确定性也越强。比如这个人说只借半个月还好,要是说借个十年,那风险可就大多了,人跑路了怎么办?再说,即使人不会跑,我急需要钱怎么办?约定十年以后才还,我总不能才两个月就找你要钱吧?灵活性太低了。

所以,如果利息一样,只要脑门子没被驴踢过,肯定更加愿意把钱借给周期短的人。而那些债务周期长的人想要借到钱,必须要给出更高的利息进行风险的对冲

不过这是正常情况,有时候会产生所谓的孳息倒挂,意思就是短期债的利息要比长期债的要高。

孳息和自然增值指什么(孳息的归属原则)

利息倒挂

产生孳息倒挂的根源在于,当市场上大多数的人都不看好短期的经济,短期内做什么投资都会亏钱,而且各种各样的信息也预示着经济危机即将到来,于是就会求稳,买长期债券(这里说的债券一般指的是信用级别最高的国债)。而现在的债券市场已经比较市场化了,价格一般受供需影响,当大家都在抢长期的国债来避险,买的人多了,价格(利息)就会降下来。如果大家的信心实在太低,长期债的利息偶尔就会降到比短期债的还要低。

对于整个世界而言,由于本质上属于产能过剩,所以需要用消费来驱动经济的发展。而消费比较依赖信心,当大家信心很强时,肯定是喜欢什么买什么,甚至借钱或者分期也要去买,大不了发了工资再还嘛。但是当大家信心普遍低落,认为经济即将恶化,就会紧紧守住钱袋子,尽量不消费,有钱的也不愿意进行短期投资(现金为王),而这又会形成恶性循环,因为没有投资和消费,会造成经济更加凋零,于是又进一步验证了大家的判断(经济恶化),更加的留钱不消费。

这是一种心理预言的自我实现。比如从去年年中开始,就有一些人一直在跟我说,来年(2022年)的经济形势会很差,一定要有风险意识,身上要尽可能准备现金,以应对可能的艰难。而当大家都这么想时,经济形势真的变得很不好了。

现在大家明白为什么孳息倒挂预示着经济陷入大衰退了吧,因为孳息倒挂的根源在于大家对短期经济的信心不足,而这种信心会导致经济恶化的恶性循环,这种恶性循环最终可能会导致经济衰退。以后大家再看到这个经济名词时,就不会云里雾里了。

我是用大白话说经济,欢迎大家关注,一起学习金融、经济小知识,也希望大家能顺手帮忙点个赞。

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