孳息和自然增值指什么（孳息的归属原则）

投稿用户 • 2022年7月15日 pm4:06 • 生活常识 • 阅读 403

可能很多人都听过一个词：孳息曲线倒挂。而只要孳息曲线倒挂，经济则可能就要陷入大衰退。

不过很多金融、经济方面的小白朋友们觉得不明所以，不知道是什么意思。首当其冲的就是孳息的孳，这个字很多人就不认识，于是有种不明觉厉的感觉，觉得很高大上。

我今天用大白话来解释一下这句话的意思，以及简单阐述一下后面的理论。

先说一下孳息这个词，这个字和造孽的孽很像，不瞒大家说，我一开始就是读作（nie xi）的。但实际上，这个孳的正确读音是[zī]，第一声，出自晋代江统的《徙戎论》，寓意就是繁殖生息。

在经济、金融领域，孳息其实可以直接理解为利息的意思，孳息倒挂，就是利息倒挂。

写到这里，我严重怀疑当初把这个词引用到经济、金融领域的人，要么是个传统的老学究，要么就是故意用一些看着很高大上（深奥）的词，把一般人给唬住，把经济学作为自己的自留地。

而这也是我想做这个号的原因，想把一些普通人看不明白的经济名词、现象，用大白话解释清楚。

孳息这个词呢，一般用用在各种债上，比如国债、银行债。因为债就是钱嘛，只有关系到钱的，一般才会说到利息。而这个债呢，分长期和短期，就像我们去银行存钱，可以存活期随取随用，也可以存个三年五年不等的定期。

一般来说，长期债的利息肯定要比短期债的要高。这个很好理解，我们把钱借给某个人，肯定是时间越长，不确定性也越强。比如这个人说只借半个月还好，要是说借个十年，那风险可就大多了，人跑路了怎么办？再说，即使人不会跑，我急需要钱怎么办？约定十年以后才还，我总不能才两个月就找你要钱吧？灵活性太低了。

所以，如果利息一样，只要脑门子没被驴踢过，肯定更加愿意把钱借给周期短的人。而那些债务周期长的人想要借到钱，必须要给出更高的利息进行风险的对冲。

不过这是正常情况，有时候会产生所谓的孳息倒挂，意思就是短期债的利息要比长期债的要高。

利息倒挂

产生孳息倒挂的根源在于，当市场上大多数的人都不看好短期的经济，短期内做什么投资都会亏钱，而且各种各样的信息也预示着经济危机即将到来，于是就会求稳，买长期债券（这里说的债券一般指的是信用级别最高的国债）。而现在的债券市场已经比较市场化了，价格一般受供需影响，当大家都在抢长期的国债来避险，买的人多了，价格（利息）就会降下来。如果大家的信心实在太低，长期债的利息偶尔就会降到比短期债的还要低。

对于整个世界而言，由于本质上属于产能过剩，所以需要用消费来驱动经济的发展。而消费比较依赖信心，当大家信心很强时，肯定是喜欢什么买什么，甚至借钱或者分期也要去买，大不了发了工资再还嘛。但是当大家信心普遍低落，认为经济即将恶化，就会紧紧守住钱袋子，尽量不消费，有钱的也不愿意进行短期投资（现金为王），而这又会形成恶性循环，因为没有投资和消费，会造成经济更加凋零，于是又进一步验证了大家的判断（经济恶化），更加的留钱不消费。

这是一种心理预言的自我实现。比如从去年年中开始，就有一些人一直在跟我说，来年（2022年）的经济形势会很差，一定要有风险意识，身上要尽可能准备现金，以应对可能的艰难。而当大家都这么想时，经济形势真的变得很不好了。

现在大家明白为什么孳息倒挂预示着经济陷入大衰退了吧，因为孳息倒挂的根源在于大家对短期经济的信心不足，而这种信心会导致经济恶化的恶性循环，这种恶性循环最终可能会导致经济衰退。以后大家再看到这个经济名词时，就不会云里雾里了。

我是用大白话说经济，欢迎大家关注，一起学习金融、经济小知识，也希望大家能顺手帮忙点个赞。

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孳息和自然增值指什么（孳息的归属原则）

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